Που πάει το Χρηματιστήριο και γιατί καταρρέει ο Γενικός Δείκτης

ΣΤΑ «ΧΑΜΗΛΑ» ΤΟΥ 2012 ΕΠΕΣΤΡΕΨΕ ΤΟ Χ.Α.

Σε νέα χαμηλά τριάμισι ετών βρέθηκε ο Γενικός Δείκτης στις 559,79 μονάδες, με υποχώρηση 3,8% μετά τη διήμερη διόρθωση. 

Επέστρεψε πλέον στα επίπεδα που βρίσκονταν στις 14 Ιουνίου του 2012, λίγες ημέρες πριν από τις δεύτερες εκλογές και όταν η απαισιοδοξία των επενδυτών ήταν στο ναδίρ. 

Αυτά είναι στατιστικές που ουσιαστικά δείχνουν ότι η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται εγκλωβισμένη σε ένα ατέρμονο τραπεζικό dilution από τα δισεκατομμύρια των νέων τραπεζικών μετοχών που εισέρρευσαν και θα εισρεύσουν στο Χ.Α., άστοχων μακροοικονομικών κινήσεων και διεθνών αρνητικών συγκυριών.

Η αξία συναλλαγών ήταν ιδιαίτερα υψηλή στα 153,31 εκατ. ευρώ και από τις μετοχές που συναλλάχθηκαν, οι 36 έκλεισαν ανοδικά και οι 72 καθοδικά. Οι συναλλαγές στις μετοχές του δείκτη FTSE Large Cap διαμορφώθηκαν στα 138,18 εκατ. ευρώ και απ' αυτά τα 88,46 εκατ. ευρώ (δηλαδή περίπου το 57,7% των συνολικών συναλλαγών) πραγματοποιήθηκαν στις τραπεζικές μετοχές.

Οι περισσότερες πωλήσεις γίνονται από ξένα χαρτοφυλάκια (hedge funds) τα οποία φεύγουν από την εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά αποκομίζοντας τα κέρδη τους και αναζητώντας καταφύγια κινδύνου σε άλλες αγορές και σε άλλα προϊόντα. Το country risk της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς έχει αυξηθεί σ' αντίστοιχα επίπεδα του Ιουνίου όπως δείχνουν και οι αποδόσεις - επασφάλιστρα των δεκαετών ομολόγων δηλαδή στα 8,72% και αυτό λειτουργεί αντίστροφα με την πορεία των μετοχών.

Σύμφωνα με το σχόλιο του χρηματιστή Κ. Φέγγου: Για πολλοστή φορά η κυβέρνηση διαπραγματεύεται. Το κόστος του να μην κλείσει έγκαιρα η πρώτη αξιολόγηση ήταν ότι ξεπουλήσαμε τις τράπεζες σε εξευτελιστικές τιμές και χωρίς να δώσουμε ουσιαστική ευκαιρία στους Έλληνες παλιούς μετόχους να συμμετάσχουν. Τώρα, με τη συνέχιση της ίδιας τακτικής, βιώνουμε τον περαιτέρω εξευτελισμό των τιμών στο χρηματιστήριο, την άνοδο των spreads και την επαναφορά της αβεβαιότητας.

Απορεί κανείς με τι διαβεβαιώσεις πείστηκαν οι ξένοι επενδυτές να ανακεφαλαιοποιήσουν τις τράπεζες. Προσωρινά καταρρέουν ακόμη και μετοχές που είχαν κρατήσει τις τιμές τους όλο το προηγούμενο διάστημα, σε μια προσπάθεια να στηριχτούν οι επίσης καταρρέουσες τραπεζικές μετοχές. Μπροστά μας έχουμε πάλι τα ίδια θέματα. «Κόκκινα» δάνεια, διαρθρωτικές αλλαγές, εργασιακό και Ασφαλιστικό. Για πολλοστή φορά δεν έχουμε καθόλου ρευστότητα για να αντέξουμε να υπερασπιστούμε τις θέσεις που προβάλλει η κυβέρνηση και απλώς βιώνουμε το μεσοδιάστημα μέχρι την επόμενη μεγάλη κρίση.

Το διήμερο του τρόμου 

Ο Γενικός Δείκτης κατά τις δύο τελευταίες συνεδριάσεις υποχώρησε κατά 8,05%, από τις 608,85 μονάδες στις 559,79 μονάδες χθες. Κατά το ίδιο διάστημα καταγράφηκαν εξαιρετικά υψηλές υποχωρήσεις για τις περισσότερες μετοχές του FTSE Large Cap 25. Οι πωλήσεις αυτές προέρχονται κυρίως από ξένα χαρτοφυλάκια, αφού το ποσοστό των Ελλήνων έχει μειωθεί αισθητά στις μετοχές του δείκτη μετά και τις ανακεφαλαιοποιήσεις των τραπεζών. Τις υψηλότερες απώλειες συνολικά για τις συνεδριάσεις 8ης και 9ης Δεκεμβρίου είχε η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς (-50,82%) που δείχνει το τεράστιο dilution από την είσοδο των δισεκατομμυρίων νέων μετοχών.

Ακολούθησε η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας με διήμερη υποχώρηση 36,64%, ενώ υψηλά βρίσκεται και η μετοχή της Viohalco με υποχώρηση 19,25%, παρά το γεγονός ότι ανακοίνωσε προχθές την απορρόφηση της ΕΛΒΑΛ. Μεγάλες απώλειες σε δύο συνεδριάσεις καταγράφει και η μετοχή της ΜΕΚΤΑ, που υποχώρησε κατά 10,06% στα 7,24 ευρώ. Αρκετά καλά στάθηκε η μετοχή του ΟΤΕ που υποχώρησε μόλις κατά 3,87%, η Jumbo με υποχώρηση 5,67%, η Motor Oil έχασε το θετικό momentum και υποχώρησε σε δύο συνεδριάσεις κατά 5,7%. Θετικά κινήθηκαν μόνο η Eurobank (4,33%) και η Alpha Bank (3,76%).

Δύο ταχύτητες στις τράπεζες 

Στη διάρκεια της χθεσινής συνεδρίασης, νέα υποχώρηση στις μετοχές της ΕΤΕ (-21,12%) στο 0,422 ευρώ και της Πειραιώς (-29,87%) στο 0,324 ευρώ και άνοδο λόγω rebalancing για τις μετοχές της Alpha Bank (4,89%) στο 1,93 ευρώ και Εurobank (3,76%) στο 0,9390 ευρώ έδειξε πόσο διαφοροποιημένη είναι χρηματιστηριακά η τραπεζική αγορά. 

Οι μετοχές της Πειραιώς έκλεισαν για δεύτερη ημέρα κοντά στο απόλυτο limit down εξαιτίας της εισόδου των νέων μετοχών, ενώ για τη μετοχή της ΕΤΕ οι πωλήσεις προέρχονται και από funds που θέλουν να μειώσουν την έκθεση στη μετοχή και θα κρατήσουν τις νέες μετοχές και εξαιτίας του φόβου μεγάλης υποχώρησης από την έναρξη της διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών. 

Αποδείχθηκε περίτρανα ότι η διαδικασία της τρίτης σε τρία χρόνια ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών ήταν η πλέον επικίνδυνη για τα μετοχικά χαρτοφυλάκια. 

Σε ό,τι αφορά τις μετοχές της Alpha Bank και της Eurobank, ευνοούνται από το rebalancing του τραπεζικού δείκτη και βέβαια από τις εισροές νέων κεφαλαίων. Επιβεβαιώνονται και όσοι χρηματιστές είχαν παρατηρήσει την ευκολία με την οποία ανακεφαλαιοποιήθηκαν οι δύο τράπεζες, που πλέον απεικονίζεται στις μετοχές τους.

Αύξηση country risk 

Η νέα σύγκρουση μεταξύ κυβέρνησης και ΔΝΤ και οι φραστικές κόντρες με τον Γερμανό υπουργό Οικονομικών Σόιμπλε έχουν αυξήσει το country risk για την ελληνική κεφαλαιαγορά. 

Εκεί αποδίδεται από πολλούς εγχώριους επενδυτές η κίνηση μεγάλων funds να προχωρήσουν σε πωλήσεις μετοχών εκτός από τα τραπεζικά blue chips από τα οποία αποκομίζουν σημαντικές υπεραξίες. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η περίπτωση της ΔΕΗ, η οποία υποχώρησε κατά 6,07% στα 4,33 ευρώ. 

Η μετοχή του «Τιτάν» που είχε ένα εξαιρετικό χρηματιστηριακό τρίμηνο, υποχώρησε χθες κατά 3,15% στα 15,7 ευρώ. Το ίδιο ισχύει για τη μετοχή της «Μυτιληναίος» (-3,33%) στα 3,77 ευρώ, που κινείται πολύ κοντά στα χαμηλά 52 εβδομάδων. 

Ηπιότερες υποχωρήσεις είχαν οι μετοχές του ΟΤΕ (-1,52%) που έκλεισε στα 8,44 ευρώ και του ΟΠΑΠ, που συνεχίζει το πτωτικό σερί για έξι συνεχόμενες συνεδριάσεις και έκλεισε στα 5,75 ευρώ με υποχώρηση 2,38%. Έντονες οι πιέσεις στη μετοχή της Folli Follie, που υποχώρησε κατά 4,38%.

Ευρωπαϊκές αγορές 

Με πτωτικές βραχυπρόθεσμες τάσεις συνέχισαν χθες και οι ευρωπαϊκές αγορές παραμένοντας στην καθοδική τροχιά που ξεκίνησε από τις δηλώσεις Ντράγκι πριν από δύο περίπου εβδομάδες και συνεχίζεται λόγω και της αποκόμισης κερδών ενόψει τέλος του έτους. Ο DAX στη Φρανκφούρτη υποχώρησε κατά 0,76% χθες στις 10.592,49 μονάδες, ο δείκτης CAC 40 στο Παρίσι υποχώρησε κατά 0,95% στις 4.637,45 μονάδες και ο Eurofirst 300 υποχώρησε κατά 0,5% στις 1.430,6 μονάδες.

-8,05% σε δύο ημέρες
Ο Γενικός Δείκτης κατά τις δύο τελευταίες συνεδριάσεις υποχώρησε κατά 8,05%, από τις 608,85 μονάδες χθες, στις 559,79 μονάδες. Κατά το ίδιο διάστημα καταγράφηκαν εξαιρετικά υψηλές υποχωρήσεις για τις περισσότερες μετοχές του FTSE Large Cap 25.

Ζημίες

Τις υψηλότερες απώλειες συνολικά για τις συνεδριάσεις 8ης και 9ης Δεκεμβρίου είχε η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς (-50,82%) που δείχνει το τεράστιο dilution από την είσοδο των δισεκατομμυρίων νέων μετοχών. Ακολούθησε η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας με διήμερη υποχώρηση 36,64%, ενώ υψηλά βρίσκεται και η μετοχή της Viohalco με υποχώρηση 19,25%, παρά το γεγονός ότι ανακοίνωσε προχθές την απορρόφηση της ΕΛΒΑΛ.

Κέρδη

Θετικά κινήθηκαν μόνο η Eurobank (4,33%) και η Alpha Bank (3,76%). Ευνοούνται από το rebalancing του τραπεζικού δείκτη και βέβαια από τις εισροές νέων κεφαλαίων.

πηγή